Saber calcular a rentabilidade do seu investimento é uma das habilidades mais importantes para quem deseja evoluir como investidor. Muitos aplicadores analisam apenas o saldo final da carteira ou o valor mensal recebido em dividendos, mas isso não revela o retorno real nem permite comparações justas entre diferentes investimentos.
Se você já passou da fase inicial, investe com regularidade e quer tomar decisões mais racionais, este artigo é para você. Aqui você aprenderá, passo a passo, como calcular a rentabilidade do investimento de forma segura e descomplicada, utilizando planilhas eletrônicas e funções avançadas como XTIR (XIRR), amplamente usadas por investidores profissionais.
Este conteúdo foi pensado para:
- Investidores intermediários
- Usuários de planilhas (Excel, Google Sheets, LibreOffice)
- Leitores que desejam comparar renda fixa, ações, fundos imobiliários e ETFs
Por que calcular a rentabilidade do seu investimento corretamente ?
Antes de entrar nas planilhas, é importante entender por que calcular a rentabilidade do investimento corretamente faz tanta diferença.
Erros comuns de investidores intermediários
- Avaliar apenas o valor final da carteira
- Ignorar aportes ao longo do tempo
- Comparar investimentos sem considerar prazo
- Desconsiderar juros compostos
- Misturar rentabilidade com fluxo de caixa (dividendos)
Esses erros levam a decisões equivocadas, como abandonar um bom investimento ou manter um ativo ruim por mais tempo do que deveria.
Rentabilidade não é quanto você ganhou, mas quanto seu dinheiro trabalhou para você ao longo do tempo.
O que significa, na prática, calcular a rentabilidade do seu investimento?
Calcular a rentabilidade do investimento significa responder corretamente à pergunta:
“Qual foi a taxa de retorno anual que meu dinheiro realmente teve?”
Isso envolve três elementos fundamentais:
- Valor investido
- Datas dos aportes e resgates
- Valor final (ou atual)
Quando existem vários aportes em datas diferentes — o que é comum para investidores em evolução — o cálculo simples deixa de funcionar.
Rentabilidade simples x rentabilidade real
Rentabilidade simples (não recomendada)
Exemplo:
- Investimento total: R$ 50.000
- Valor atual: R$ 70.000
Rentabilidade aparente:
(70.000 - 50.000) / 50.000 = 40%
Problema: ignora quando o dinheiro foi investido.
Rentabilidade real (recomendada)
Leva em conta:
- Aportes mensais
- Tempo de permanência de cada aporte
- Juros compostos
É aqui que entram as planilhas eletrônicas e a função XTIR.
Por que usar planilhas para calcular a rentabilidade do seu investimento?
Planilhas oferecem:
- Controle total dos dados
- Transparência nos cálculos
- Comparabilidade entre ativos
- Independência de plataformas e corretoras
Além disso, Excel, Google Sheets e LibreOffice possuem funções financeiras robustas, usadas por profissionais do mercado.
Lembrando que tudo pode ser feito facilmente e gratuitamente, porque existem excelentes planilhas eletrônicas, como o LibreOffice, que são gratuitas.
O LibreOffice é um software livre e de código aberto.
Estrutura básica da planilha de rentabilidade
Antes de usar qualquer fórmula, você precisa estruturar corretamente sua planilha.
No exemplo abaixo, mostramos uma tabela que deve ser criada na planilha com três colunas.
Colunas essenciais
| Data | Descrição | Valor |
|---|---|---|
| 10/01/2022 | Aporte inicial | -5000 |
| 10/02/2022 | Aporte mensal | -1000 |
| 10/03/2022 | Aporte mensal | -1000 |
| 10/01/2025 | Valor atual | 9000 |
Regra de ouro:
- Valores investidos → negativos
- Valores recebidos (retiradas) → positivos
A função XTIR (XIRR): o padrão para investidores
A XTIR (ou XIRR, em inglês) é a função mais importante para quem deseja calcular a rentabilidade do investimento corretamente.
O que a XTIR faz?
Ela calcula a taxa interna de retorno anual, considerando:
- Datas exatas
- Valores irregulares
- Aportes múltiplos
Sintaxe da função XTIR
=XTIR(valores; datas)
Exemplo prático:
=XTIR(C2:C5; A2:A5)
Resultado:
0,1287 → 12,87% ao ano
Essa seria a rentabilidade real anual do seu investimento.
Como calcular a rentabilidade do seu investimento passo a passo
Como todo investidor de sucesso, é necessário organização e disciplina também para anotar e registrar seus aportes, retiradas e valores atuais.
Passo 1 – Organize os aportes
Inclua todos os aportes, mesmo pequenos.
Se você receber dividendos e for reinvesti-los (o que altamente recomendável) eles entram aqui também como aportes (com o sinal negativo). Não lançamos aqui os dividendos recebidos, apenas os reenvestidos.
Passo 2 – Inclua o valor atual
O valor atual deve ser lançado como entrada positiva, na data da avaliação.
Reserve a última linha da planilha para registrar o valor atual e vá inserindo linhas antes do valor atual que deve ser, obviamente, sempre atualizado.
Passo 3 – Aplique a função XTIR
Use a fórmula e interprete o resultado como taxa anual composta. Este é o seu rendimento.
Exemplo em uma Planilha
A figura abaixo mostra um exemplo hipotético feito no “Libre Office” com a sintaxe de utilização da função XTIR.
Rentabilidade com reinvestimento de dividendos
Se você investe em ações ou FIIs e reinveste dividendos, existem duas abordagens:
Abordagem correta
- Ignore os dividendos recebidos
- Considere apenas aportes externos
- Valor final já inclui os reinvestimentos
Isso evita contagem dupla e mantém a comparação justa.
Comparando investimentos diferentes com XTIR
Uma das maiores vantagens de calcular a rentabilidade do investimento com XTIR é a comparabilidade.
Você pode comparar:
- Ações x Renda Fixa
- FIIs x Tesouro Direto
- ETFs x Fundos tradicionais
Desde que:
- Os dados estejam corretos
- O período seja o mesmo
XTIR vs CDI, Selic e inflação
Você quer calcular a rentabilidade do seu investimento para poder comparar de forma adequada com outros investimentos e saber se você está no caminho certo.
Claro que você pode comparar com muitos indicadores e outros investimentos, mas os mais comuns estão listados abaixo.
- CDI
- Selic
- IPCA
- Tesouro Direto
Exemplo:
- Rentabilidade XTIR: 12,8% a.a.
- CDI médio: 10,5% a.a.
- IPCA: 4,5% a.a.
Resultado: ganho real significativo.
Lembre-se que, após calcular a rentabilidade do seu investimento e comparar com outros indicadores, considere se houve tributação. Por exemplo, uma aplicação de renda fixa como um CDB que paga 100% do CDI, não cairá líquido em sua conta estes “100%”, pois deverá ser ainda descontado o imposto de renda de 15%, então na verdade seria 85% do CDI a rentabilidade desta aplicação.
Se quiser entender o “b-a-bá” do CDI, veja nosso “Guia Completo sobre o que é CDI e como o CDI afeta seus investimentos“.
Erros comuns ao calcular a rentabilidade do investimento
- Usar datas aproximadas
- Misturar dividendos recebidos com aportes
- Ignorar aportes pequenos
- Usar rentabilidade simples
- Comparar investimentos com prazos diferentes
Posso usar Google Sheets ou LibreOffice?
Sim. A função XTIR existe em:
- Excel
- Google Sheets (
=XIRR) - LibreOffice Calc
O conceito é o mesmo.
Importante notar que, dependendo do software (fornecedor da planilha) podem haver pequenas variações no nome desta função. Em caso de dúvida pesquise qual é a função equivalente da planilha que você está usando.
Automatizando o cálculo da rentabilidade
Você pode evoluir sua planilha com:
- Tabelas dinâmicas
- Separação por ativo
- Consolidação por carteira
- Gráficos de evolução patrimonial
Esses recursos aumentam a clareza e ajudam na tomada de decisão.
Rentabilidade não é tudo (mas é essencial)
Além de calcular a rentabilidade do seu investimento, considere:
- Risco assumido
- Volatilidade
- Liquidez
- Consistência ao longo do tempo
Rentabilidade alta e instável pode ser inferior a um retorno consistente e previsível.
Quando a rentabilidade não é o principal objetivo: foco em dividendos
Apesar de saber calcular a rentabilidade do seu investimento ser essencial, é importante entender que rentabilidade não é o único critério relevante, especialmente quando o foco do investidor está na geração de renda recorrente. Em estratégias voltadas para dividendos — como ações pagadoras consistentes ou fundos imobiliários — uma rentabilidade total aparentemente mais baixa não é necessariamente um problema, pois o objetivo principal não é maximizar o valor de revenda do patrimônio, mas sim construir um “salário financeiro” previsível e crescente ao longo do tempo.
Nesse tipo de estratégia, parte significativa do retorno vem do fluxo de caixa periódico, e não da valorização do ativo. Além disso, quando os dividendos são automaticamente reinvestidos, eles se misturam ao patrimônio total, o que faz com que, com o passar dos anos, o investidor muitas vezes não consiga distinguir claramente o que foi “dinheiro novo” aportado (de fora) e o que foi fruto de reinvestimentos. Por isso, ao calcular a rentabilidade do investimento com funções como XTIR, é fundamental ter clareza sobre o critério adotado — se os aportes considerados são apenas recursos externos ou se incluem reinvestimentos — para que a análise seja coerente com o objetivo da estratégia adotada.
Uma estratégia que pode ser interessante para ter uma visão mais ampla, desde que você saiba interpretar os resultados de forma adequada, é você calcular dois rendimentos: um considerando os valores reinvestidos na função XTIR e outro sem considerar os valores reinvestidos (apenas os aportes que você fez com “dinheiro novo”, embora eles aparecerão no final, no valor total atual.
Conclusão
“Quem não mede não controla e não gerencia“. Esta foi uma das primeiras máximas que aprendi na minha longa jornada como engenheiro e depois como investidor.
Aprender a calcular a rentabilidade do seu investimento de forma segura e descomplicada é um divisor de águas na jornada do investidor. Ao utilizar planilhas eletrônicas e a função XTIR, você passa a enxergar seus investimentos com clareza, precisão e maturidade.
Esse é um passo natural para quem está na fase de Investidor em Evolução: sair do achismo e tomar decisões baseadas em números reais e corrigir a rota quando necessário.
Se você ainda não usa planilhas para acompanhar seus investimentos, este é o momento ideal para começar.
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Você já começou a calcular a rentabilidade do seu investimento ? Você usa planilhas eletrônicas? Já conhecia a função XTIR?
Disclaimer: este conteúdo tem caráter educacional e não constitui recomendação de compra ou venda de ativos financeiros.
